弃官从商的63岁老板，办美容店年入18亿
记者｜谢之迎 修改｜江昱玢
一家开在商场里的美容店，要冲上市了。
时隔6个月，美容连锁品牌美丽田园更新港交所招股书，再度向“美容店榜首股”建议冲击。
这家最早开在海口的美容店，由现任董事会主席李阳已故的妻子王莉创建。李阳之后“妇唱夫随”投入到美容工作中，专做连锁店生意，绑定会员供给定制美容。
生意越做越大，2021年美丽田园直营店的活泼会员数，到达7.74万人。
美丽田园请来艺人刘涛代言。贵妇们很吃这套，李阳尝到了甜头。
均匀来看，活泼会员一年光临门店10.8次，消费2.08万元——“美容界的爱马仕”当之无愧。
仅仅，高客单价的颜值生意真这么好做？
成绩突降
按2021年收入计，美丽田园是我国最大的传统美容服务供给商。
李阳的事务布局很广，旗下美丽田园、贝黎诗、秀可儿及研源医疗4个品牌，47类服务项目，横跨美容、医美和抗衰医学服务三个事务板块，SKU超800个。其间传统美容服务营收占比近6成，是最首要的收入来历。
到2022年6月底，美丽田园共开出352家美容店，包含154家直营店和175家加盟店、18家医美店及5家医疗店。
要比挣钱，医美更胜一筹。医美服务的毛利率可达56.0%，比传统美容的毛利率高出近25个百分点。
本年上半年收益前十的门店中，医美店占到7家。其间，排名榜首的医美店营收达8759万元，相当于吸金力最强美容店的7倍。
李阳却有烦恼。受疫情影响，客户难以频频到店消费，部分门店封闭，成绩大变脸。
2019-2021年，公司营收从14.04亿增至17.8亿元，净赢利也从1.47亿涨到2.08亿元。可2022年上半年遭受滑铁卢，进账7.34亿元，同比下滑12.3%，净赢利只要2295.8万元。
美丽田园的本身事务也不行硬。
美容店消费逃不过“办卡”。美丽田园采纳“会员储值”的营销形式，也便是经过预存资金取得特定产品、服务扣头或增值服务。
这是一招险棋。提高成绩的一同，也带来高额的合约负债。
2019年至本年上半年，美丽田园的合约负债从2019年的9.15亿元，一路涨到2021年的13.48亿元，本年上半年就有13.88亿元，占同期总收入的份额也从65%暴涨到189%。
这一项负债就挨近收入的两倍，可不是小问题——存在必定兑付危险，若某段时刻会员退款加重，将影响运营和运营。
职业分析师于盛梅总结认为，盈利双降、毛净利率下滑，还要面临高额的合约负债，这些压力叠加传递，对本钱决心的影响不行小视。
弃官从商
这些不利要素，关于现年63岁的美容王国掌门人李阳而言，不过是小风波。
1993年，李阳妻子王莉创建首家美丽田园门店时，美容店仍是新式事物，供给的护理产品和服务也非常根底。
王莉斗胆测验技能打破，引进德国丹妮嘉公司的美容产品线，亲身跟着来自德国的训练教师学习。她连续创始定制化美容计划、树立美容训练校园、引进了会员服务体系等。
五年后，美丽田园开端向全国扩张，总部从海南迁至上海，门店连续进驻北京、武汉、深圳、重庆、成都等一二线城市。
品牌创建第十年，彼时44岁的李阳辞去海南省国有资产办理办公室副局长的职务，参加美丽田园。硕士结业于德国亚琛工业大学电子工程系的他，本是个美容职业外行人。2006年妻子逝世后，李阳顶了上来，全面接手公司。
他不满足于只做一般的街边美容店。
2011年，李阳进军医美，创建了医美子品牌秀可儿。传统美容的老客户们来助威，秀可儿客户大部分都来自美丽田园的日子美容门店。
生意越做越大。李阳承受了中信工业基金的战略出资，这也是美丽田园引进的仅有外部本钱。
李阳脚步越迈越大。2017年创建医疗健康办理品牌研源医疗，主打抗衰老，同步研制自有护肤产品。
经过并购中高端连锁美容品牌贝黎诗，美丽田园坐稳了中高端美容的“老迈”。
四大品牌合力，让热心美容的贵妇们不断消费——三百多家日子美容门店，可认为医美和抗衰事务导流；而做过医美的客户，也会持续做日常护理。
李阳90后的女儿李方雨，2016年参加美丽田园担任事务经理，本年任非履行董事，担任公司的全体办理、事务和战略。
包含李家父女在内的6位共同行动听，算计持有公司55.77%的股权，其间李阳持股18.22%，李方雨持股20.56%。
李阳待自己不薄，有大笔分红。
本年2月，美丽田园向股东派息1.2亿元，约占2021年净利的58%；2019-2021年，分别向股东派息7710万元、7280万元和8670万元。
三年半时刻，累计分红3.57亿元，还未上市便已分走近七成赢利。
隐忧重重
“日子美容职业，中小美容组织运营困难，商场出清加速。像美丽田园这样有品牌、规划以及体系头部企业，顾客将更为信赖。”美丽田园CEO连松泳表明。
现实却是，在强专业、强体会的美容范畴，美丽田园的研制占比并不高。
2019-2021年，医疗研制开支尽管从914.2万提高到1802.9万元，数额近似翻番，但占总收益的份额堪堪1%。
比较之下，宣扬造势上投的钱倒不少。陈述期内，出售开支分别为2.78亿、2.71亿和2.99亿元，占收益份额维持在18％上下。
医疗美容职业最受注目的安全问题，与医生、美疗师及服务人员的专业度密切相关。美丽田园也没能交出满足答卷。
到本年6月底，美丽田园职工共有3618人，其间专业服务人员1898人，包含注册医生110人，仅占专业服务人员数量的5.79％；除注册护理、药剂师、店长外，其他近1500人都是经内部训练后，首要履行传统美容服务的美疗师。
招股书中还披露了一同医疗整形事端。
2019年，一名客户在美丽田园直营店承受眼睑整形手术，约两个月后因视网膜中心动脉堵塞危害视力，指控美丽田园并要求做出危害赔偿。法院以该直营店在手术前未有奉告客户此特定危险为由，判赔10.91万元。
2019-2022上半年，因服务导致客户并发症或身体伤口，以及收到客户投诉，美丽田园累计退赔5950万元。
任何一次事端都可能对企业形象，形成负面影响。
“因技能门槛低，参与者水平良莠不齐，标准与监管不及时等要素，美容业粗豪乱象不断，这也是监管日益加码的深层原因。”职业分析师刘锐玲表明，比较成绩下滑，夯实专业性、提高品控风控，才是美丽田园最迫切要排的雷。
招股书显现，此次上市募资将用于晋级服务网络、并购加盟店、出资IT体系等。其间并未提及医生资源及专业研制等内容。
美容店商场高度涣散。龙头美丽田园的商场份额不过0.3％，前五大参与者的悉数商场份额，也仅为1.5％。
这意味着，要想真实构建品牌护城河，李阳和美丽田园需求抓住机会窗口精耕细作。
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